国内目前无论是做制剂研发服务还是CDMO服务，都是来自于市场的分工。早在15年前，星昊也是做新的制剂研发开发，然后慢慢扩到中试扩到生产。现在医药市场瞬息万变，医药上市的周期越来越短，这样就要求在这个行业里通力合作。每个人都把自己走的路程缩短了，自己的效率才能提高。星昊在做制剂的CMO里，已经不是当年的规模效应，更多的是把新的制剂，尤其一些国外刚上市的全新制剂的研发技术带到中国来，或者和国外同步做工艺中试放大。这样客户在国内想研制新兴的药物制剂，就能配合。中国市场特别大，各自专业化就特别重要，星昊这两年就专注于新剂型，这样能够为一些研发型公司提供服务。根据我们自己的估算，这些公司即使产品成功了，因为市场还没完全稳定，也不会立马建立自己工厂，因此在接着的3-5年，产业化仍旧会在星昊生产。从现在现金流来说，三批验证、注册到生产，都会带来稳定的收入。

我们所认为的CDMO公司，他的客户应该是全球创新药产业链。如果某家CDMO公司只是以国内客户为主，那他不具有和我们今天探讨的CDMO公司那样的竞争力，在此不做讨论。基于这样的前期判断，我把目前的情况归结为国内一体化的商业模式所带来的竞争力的提升。许多投资行业的领导都认为目前CDMO核心的产业景气来自于所谓的产业转移，我一直持否定意见。大家觉得我们抢了海外中低端的CDMO，其实核心的原因，从全球的角度，我认为是因为做了一体化的模式。CMO模式在海外已经验证成熟，国内企业去竞争海外BigPharma的订单非常困难，于是以药明为首的一批企业，放弃竞争BigPharma客户，转而服务Biotech公司，从CRO做起。所以目前国内做的比较好的或者发展快的都是那些从CRO到CMO一体化的。这也是当下CDMO公司享受高景气的原因。未来国内的CDMO公司，市场占有率将会大于海外的公司，比如Lonza。Lonza不会是我们的天花板，只是我们的一个台阶。基于现状再去评估每家公司一体化的程度，我们现在还做的很初期，所以景气不是5年10年的问题，应该会保持很久，大家不用在这个位置担心景气的问题。

其实这几年CRO公司也比较多，竞争也非常激烈，得益于政策的影响，百诚医药在合规性方面做的非常好。2015年开始已经取得了好的发展。主要优势是几个方面，第一是聚焦于研发，围绕它形成一个完整产业链。第二就是我们和合作伙伴的关系都很好。有问题大家都一来起解决，因为研发是一个共同摸索的过程不可能一帆风顺。第三就是我们要有一个完善的质量体系，有合规管理，大家都知道合规性其实是最重要的，如果药品研发合规性做不好，注册就可能不会成功，我们是把它作为第一要素，第四个就是我们有药品全生命周期的管理，从各个研发过程都有介入，包括我们可以提供原料药、辅料的研发，药学研究还有临床试验等等，对药物研发可以提供一站式的服务，对于一般企业来说跟我们合作会比较轻松；第五就是认可我们的团队，500多人的研发团队，有的人对生产有经验，或者是对质量管理有经验，还有就是我们公司的技术负责人对审评方面非常熟悉，因此各个部门对研发的整个环节都有非常熟悉的人员把事情做好。还有就是我们公司有完善的硬件设备和软件系统，大家都知道研发是一个高投入的产业，这是要真正做了才知道的，如果没有一个完整的设备对研发是不行的，还有软件的管理系统。Q: 国内CDMO行业可以景气多久？