CRO/CDMO这块,无论是小分子还是大分子做的企业越来越多,那从国内国外整体市场,CXO这块“内卷”到什么程度了?

CRO小分子CDMO
王波 2023-06-12
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张继国
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我先讲CRO,像睿智、康龙、药明,基本上以海外客户为主,我们现在虽然规模不大,每年十几个亿营收,有百分之七十、八十的营收来自海外。海外有影响,但是影响没有国内这么大。首先海外客户粘性是很强的,比如赛诺菲给我们的外包业务一直就没有变过,他很少去调整换新的CRO,我觉得海外客户粘性相比国内而言更强一点,他们对价格也敏感,但是没有那么敏感。所以我们看到以海外客户为主的生意,可能影响没有那么大。如果变化,可能因为疫情的影响,过去两年大家都做了很多新冠的抗体,新冠的疫苗、新冠小分子,我觉得今年回调是因为新冠的影响,新冠进入常态化,所以这个研发减少了。
 
所以内卷其实是国内的卷,海外卷得没有那么厉害,我们海外客户依然在价格上面还是OK 的,可能有一点点竞争,但是没有那么大,而且中国是欧洲和美国客户必选的地方,因为我们人工成本的优势跟欧美比,只有他们的1/ 3到1/ 2,是欧美的CRO或者CDMO比不了的,所以这是我们行业看到的优势。
 
有些以国内客户为主CRO/CDMO,那受影响就比较大。这两年尤其随着资本市场的趋冷,大家能看到biotech可能没有那么多钱往前推管线,包括大家都在砍管线,所以整个调整我觉得对以国内客户为基础的CXO影响比较大。我们国内业务这部分也有影响,就是账期长了,甚至出现坏账,这可能是我们行业必须面对的现实。
 
所以对我们而言,怎么样能够助力中国biotech,尤其做first in class或者best in class这些客户,我们也在帮着怎么样把这个产品能够在保证质量的情况下能够降点价格,就是保证他们的产品能做出来,我们还是希望真正做出中国的创新药,而且从2020年中国创新药出海的爆发,总体的首付款都超过30亿美元,我觉得这是我们做药的这些人这么多年从来没有看到的。
 
我们行业还是会受到中美地缘政治的一些影响,但是我觉得这个行业还没有像芯片或者半导体行业那样影响那么大,而且生物医药也不是决定国家命运的行业,这也是一个全球充分竞争的行业。所以对整体的CRO或者CDMO行业,我觉得增速是下来了,因为跟新冠那几年比,现在我觉得只是回归常态。

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